Trata-se da única obra poética publicada de Camilo Pessanha e constitui uma das obras mais marcantes do do Simbolismo português. Publicado em 1920, numa altura em que Pessanha se encontrava fora de Portugal (em Macau), o livro deve a sua existência a Ana de Castro Osório, que o compilou sobretudo a partir de recortes de jornais, de que o autor era assíduo coloborador. Posteriormente, o filho de Ana de Castro Osório, João de Castro Osório, ampliou a Clepsidra original, acrescentando-lhe poemas que foram encontrados. Essas edições foram publicadas em 1945, 1954 e 1969.